O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central manteve a Selic em 13,75% ao ano em 4 de novembro de 2026, por unanimidade. A decisão interrompe a sequência de cinco cortes de 0,25 ponto feita entre março e setembro. O comitê citou cenário externo mais adverso e inflação acima do teto da meta.
Atualização em 12 de novembro de 2026
Desde a decisão, saíram três novidades. O mercado passou a prever Selic de 13,75% no fim do ano, a ata do Copom falou em restrição maior e por mais tempo, e a inflação de outubro ficou abaixo do esperado no mês, mas segue acima do teto da meta no acumulado de 12 meses.
- 9 de novembro: no Boletim Focus, a projeção do mercado para a Selic no fim de 2026 subiu de 13,5% para 13,75% (Acessa.com, com Agência Brasil).
- 10 de novembro: a ata da reunião, no site do Banco Central, diz que, com as expectativas longe da meta, "exige-se uma restrição monetária maior e por mais tempo" (Agência Brasil). Ela traz as projeções feitas na reunião: inflação de 5,6% em 2026 e 4,7% em 2027, ante 5,2% e 3,9% em setembro.
- 12 de novembro: o IBGE divulgou o IPCA de outubro, com alta de 0,14% no mês e 4,63% em 12 meses, acima do teto de 4,5% (InfoMoney).
O que o Copom decidiu em 4 de novembro?
O Copom decidiu manter a Selic, a taxa básica de juros da economia, em 13,75% ao ano. Foi a 282ª reunião do comitê, e os sete membros votaram juntos. O comunicado não diz se a próxima decisão será de manter, cortar ou subir a taxa, e afirma apenas que o comitê seguirá acompanhando o cenário.
O comunicado fica na página de comunicados do Copom do Banco Central, e a ata repete a frase da decisão: "O Copom decidiu manter a taxa Selic em 13,75% a.a." (Jornal do Brasil).
A decisão dividiu as apostas. Das 75 instituições ouvidas pelo Projeções Broadcast, 39 esperavam corte para 13,50% e 36 esperavam manutenção (DGABC).
Como a Selic chegou a 13,75%?
A Selic ficou em 15% de junho de 2025 a março de 2026, o nível mais alto em quase duas décadas. Em março, o Copom começou a cortar devagar, sempre 0,25 ponto por reunião, e chegou a 13,75% em setembro. Em novembro, pela primeira vez no ano, deixou a taxa onde estava.
| Reunião de 2026 | Decisão | Selic depois |
|---|---|---|
| 27 e 28 de janeiro | Manteve | 15,00% |
| 17 e 18 de março | Cortou 0,25 ponto | 14,75% |
| 28 e 29 de abril | Cortou 0,25 ponto | 14,50% |
| 16 e 17 de junho | Cortou 0,25 ponto | 14,25% |
| 4 e 5 de agosto | Cortou 0,25 ponto | 14,00% |
| 15 e 16 de setembro | Cortou 0,25 ponto | 13,75% |
| 3 e 4 de novembro | Manteve | 13,75% |
| 8 e 9 de dezembro | Próxima reunião | Ainda não se sabe |
Datas e decisões conferidas no calendário publicado pelo Investidor10, na ata de setembro no site do Banco Central e no resumo da Rankia.
Por que o Banco Central parou de cortar os juros?
Segundo o Copom, a inflação voltou a acelerar e as expectativas se afastaram da meta de 3%. O cenário externo ficou mais adverso, com conflitos no Oriente Médio pressionando o petróleo e juros mais altos nos países ricos. A atividade brasileira desacelera, mas o comitê avaliou que isso ainda não basta para segurar os preços.
Os pontos que mudaram de setembro para novembro, conferidos nas atas das duas reuniões no site do Banco Central (setembro e novembro):
- Inflação: a inflação cheia e a média dos núcleos passaram de desaceleração para aceleração.
- Expectativas: o mercado esperava 5,2% de inflação em 2026 e 4,8% em 2027, acima dos 4,9% e 4,3% citados em setembro.
- Câmbio: a premissa do comitê passou de R$ 5,15 para R$ 5,20 por dólar.
- Tom: a ata de novembro chama o cenário de desafiador e pede "serenidade e cautela".
O dólar seguiu subindo depois da decisão. Em 10 de novembro, fechou a R$ 5,586, o maior valor desde julho de 2025 (Agência Brasil).
Como os juros parados pesam na sua empresa?
Com o mercado prevendo Selic de 13,75% no fim de 2026, o crédito para capital de giro, estoque e máquina perde o principal motivo para baratear, porque a Selic é a base dos juros dos bancos. Quem vende a prazo também sente: o cliente paga mais caro para financiar a compra e pode adiar a decisão ou pedir mais parcelas.
Em empresa de ticket alto, isso aparece em dois lugares. No caixa, porque cada mês de estoque parado custa juro. Na venda, porque o cliente compara a parcela, e não só o preço.
Quanto custa manter estoque parado com juro alto?
Os valores desta simulação são hipotéticos. Uma empresa pega R$ 100 mil de capital de giro a 2% ao mês para montar o estoque de fim de ano. Se o estoque gira em 2 meses, o juro fica perto de R$ 4 mil; se demora 5 meses, passa de R$ 10 mil.
Com margem de R$ 15 mil nesse lote, o giro lento consome mais de dois terços do ganho. Por isso a conta precisa ser feita produto a produto, com a taxa que o banco oferece hoje.
O que fazer antes da próxima reunião do Copom?
- Refaça a simulação de qualquer empréstimo com a taxa de hoje, e não com a que você esperava para o fim do ano.
- Compre primeiro o que gira rápido e segure o estoque de giro lento.
- Reveja o prazo que você dá ao cliente nas vendas parceladas e quanto isso custa no seu caixa.
- Ofereça vantagem clara para pagamento à vista ou com entrada maior.
- Corte da verba de anúncio o que não vira venda, medindo quanto custa cada cliente novo que entra em cada canal.
Sem enrolação: com dinheiro caro, cada real investido precisa voltar medido de ponta a ponta, do clique ao contrato. É isso que a gente acompanha com o cliente no painel de cada campanha.
Quero anunciar com retorno medido
O Copom volta a cortar a Selic em dezembro?
Ainda não se sabe o que o Copom fará em 8 e 9 de dezembro, a última reunião do ano. Nem o comunicado nem a ata indicaram o próximo passo. Também não se sabe quanto tempo os juros dos bancos vão levar para refletir a pausa, porque cada instituição define a própria taxa.
Para ler esta notícia em versão curta, ao lado das outras da semana, abra a edição de 7 de novembro de 2026.
Perguntas frequentes sobre a Selic em 13,75%
Qual é a taxa Selic hoje?
A Selic está em 13,75% ao ano desde a reunião do Copom de 15 e 16 de setembro de 2026. Na reunião de 3 e 4 de novembro, o comitê decidiu manter esse nível, e o Boletim Focus de 9 de novembro passou a prever a mesma taxa no fim do ano.
Quando é a próxima reunião do Copom?
A próxima reunião está marcada para 8 e 9 de dezembro de 2026, e a decisão sai no dia 9. É a oitava e última reunião do calendário do ano. Até lá, o comitê acompanha os novos dados de inflação e as edições semanais do Boletim Focus.
A Selic parada deixa o empréstimo para empresa mais caro?
Não necessariamente, mas tira o principal motivo para ele baratear. Os bancos usam a Selic como base e somam risco, prazo e garantias. Com a taxa parada, a ata falando em restrição por mais tempo e o mercado prevendo 13,75% no fim do ano, nenhum desses sinais aponta alívio até dezembro.
Por que a inflação acima do teto pesa na decisão?
A meta de inflação é de 3% ao ano, com tolerância até 4,5%. Em outubro, o IPCA acumulado em 12 meses ficou em 4,63%, acima do limite. Com os preços acelerando, o Copom diz que vai manter os juros num nível restritivo para levar a inflação de volta à meta.